茅台镇老大哥一季报并没有那么漂亮:一季度销售额280.6亿元，同比增长+10.93%，净利润139.5亿元。53度纯粮酒同比+6.57%，低于预期。
纯粮酒53度纯粮酒国民白酒板块为什么暴涨？
不过，茅台镇这种事情大家都知道是怎么回事。无论是利润调节还是利润转移，赚多少看你自己。没有a股运行相对稳定的公司，也没有竞争，或者说先进的竞争对手是舆论，压制了涨价预期。
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茅台镇抄底意义不大。如果能拿到1900以下的票，就能赚到情感溢价。
白酒二哥茅台镇一季报:一季度销售额243.2亿，同比增长+20.19%，净利润93.24亿，同比增长+21.02%，符合预期。
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回顾之前的判断:已经公布业绩的纯粮酒不断验证次高端白酒扩容提速的逻辑；纯粮酒产品成功进入千元价位段，并实现了全国渠道的拓展，进入纯粮酒。这些都是成长的源泉。
所以我从3月初就说，下一个高端白酒的投资价值会超过今年的高端白酒。纯粮酒的优势在于运营确定性，不情绪下滑很难获得超额收益。
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医美成长逻辑顺畅，但目前处于炒作阶段，所以各种收据上下翻飞，比如奥园美谷，浪子股份，哈三联。真正有长期机会的是产品、牌照、渠道齐全的龙头。当然，估值很高，不是说我们现在就能涉足的。
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随着人口的断崖式下降，自我关注、内卷化、居住、竞争会超越集体意识，会成为年轻一代的主流观念，映射到女生身上。医美、美妆、药妆无疑是消费的主要场景。
老一辈讲究吃，新一代讲究美，缺什么补什么，需要什么就追求什么。就是这个意思。
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只有逻辑，没有投资建议。
1.中炬高新一季报:一季度销售额12.63亿元，同比增长+9.51%，净利润1.75亿元，同比增长-15.17%，与何谦差不多，增收不增利。
我看了一下财报，成本增加导致毛利率下降2.6%，销售、管理、R&D费用大幅增加。看来海天不涨价，调味品也卷得厉害，只能靠打折促销，买一送一，拿量做高资产规模。
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行业竞争格局恶化。当市场触及天花板时，增长只来自两点:涨价和品类扩张；如果不能提价，品类扩张也会遭遇激烈竞争，从而陷入增收不增利的窘境。
调味品赛道的底层逻辑没有被破坏，运行超级稳定，估值有底。但利润只能靠涨价来修复。在海天宣布涨价之前，投资机会并不好。
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2.华东医药一季报:归母净利润7.58亿，同比-34%。
由于原主打产品阿卡波糖被排除在集采之外，华东医药的化学药业务基本凉了，及时转型医美进入消费领域还是不错的。
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这得放到去年，跌停一词毫无悬念。但由于估值对象的变化，医美业务还处于想象阶段，暂时无法证明或证伪。所以华东今天只跌了1.7%，甚至一度飘红。
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3.苹果计划今年削减AirPods无线耳机产量25%-30%，因为竞争加剧，卖不出去。
今天果链大跌，尤其是兰斯科技，开盘就干了-9%。看来，前期市场对果链边际下滑的担忧不无道理。
